Управление проектом выхода на IPO

В последние годы первичное размещение акций (IPO) становится все более популярным инструментом привлечения акционерного капитала в компанию за счет следующих основных факторов:

  • IPO позволяет привлечь средства в компанию без необходимости возврата и уплаты процентов
  • Возможность диверсификации инвестиционного портфеля/ выхода из бизнеса для существующих собственников компании
  • Упрощение процедуры привлечения заемного финансирования за счет увеличения собственного капитала. Выпуск акций в свободное обращение позволяет также снизить стоимость заемного финансирования

ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ IPO:

  • Подготовка прозрачной юридической структуры Группы с консолидацией структуры собственности на материнской компании, акции которой будут продаваться в рамках IPO
  • Осуществление перехода системы отчетности на МСФО или US GAAP в зависимости от выбранной площадки. При выходе на Лондонскую и Нью-Йорскую биржи необходимо, как правило, предоставлять отчетность за 3 последних года и последний промежуточный отчетный период (квартал, полугодие). При размещении на российских биржах (РТС/ММВБ) возможно предоставление отчетности по МСФО только за последние 1-2 года, а также за последний промежуточный отчетный период. В отношении отчетности должно быть получено аудиторское заключение без оговорок, как правило, одной из компаний «Большой четверки»
  • Создание эффективной системы корпоративного управления, организация работы независимых директоров, комитетов по аудиту и вознаграждениям, IR службы
  • Подготовка самого размещения: выбор банка/банков андеррайтеров, юридических советников компании и банка, проведение юридического дью-дилидженс, подготовка аналитических отчетов, маркетинг компании
  • Выход на биржу
  • Дальнейшие действия:  утверждение советом директоров отчета об итогах размещения, регистрация отчета об итогах размещения в ФСФР России, стабилизация, повседневная работа с инвесторами

Организация процесса IPO является по сути разовым и очень трудоемким мероприятием для менеджмента компании, требующим постоянного общения с многочисленными консультантами компании (банкирами, юристами и аудиторами).  Как результат, внимание топ-менеджмента направлено не на стратегическое развитие и руководство компанией, а на решение по сути технического вопроса привлечения акционерного финансирования.

Мы помогаем минимизировать трудозатраты руководства компании за счет организации руководства проектом и координации работы всех консультантов. 

ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ НАШЕЙ РАБОТЫ:

  • Проведение пред-IPO диагностики. На данном этапе мы анализируем то, насколько компания готова к выходу на IPO и предлагаем соответствующие рекомендации и план действий руководству
  • Осуществление проекта подготовки к IPO. Данный этап может включать в себя управление проектом юридической реорганизации, подготовку отчетности по МСФО и другие возможные действия, которые необходимо предпринять до IPO
  • Выбор консультантов. Мы помогаем Клиенту наиболее эффективно выбрать банк- организатор IPO, юристов компании и банка, а также, по необходимости, PR-агентство. У нас имеется достаточный опыт, чтобы помочь Клиенту избежать возможных ошибок, как в выборе консультанта, так и в определении стоимости его работ
  • Ежедневный мониторинг работы, как внешних консультантов, так и сотрудников компании на этапе подготовки размещения. Эффективный, ежедневный контроль подготовки размещения является залогом выполнения проекта в поставленные сроки и в рамках планируемого бюджета
  • Консультации Клиента по оценке стоимости компании и помощь в переговорах с банками-организаторами IPO. Возможны ситуации, когда банк-организатор IPO сам планирует приобретение акций размещаемой компании, что может привести к «конфликту интересов». Мы даем руководству и акционерам Клиента  независимую оценку предложений банка и помогаем разместиться с максимальным выполнением требований существующих акционеров компании